Variação Cambial Opções Variação Margem

Margem de variação O que é margem de variação A margem de variação é um pagamento de margem variável feito pelos membros de compensação para suas respectivas câmaras de compensação com base em movimentos de preços adversos dos contratos de futuros que esses membros possuem. A margem de variação é paga pelos membros da compensação numa base diária ou intradia para reduzir a exposição criada por posições altamente arriscadas. Ao exigir margem de variação de seus membros, as organizações de compensação são capazes de manter um nível adequado de risco e amortecimento contra desvalorizações significativas. BREAKING DOWN Variação Margem Uma margem de variação é usada para trazer uma conta patrimonial até o nível de margem. Essa margem e a margem inicial e de manutenção associada. Deve ser sustentada por fundos líquidos associados à conta dos investidores, permitindo que ele funcione como garantia contra as outras atividades nas quais o investidor participa. Isso é mais provável que seja exigido quando os investimentos experimentam movimentos significativos e mudanças nos preços nas ações associadas. O valor exigido em qualquer ponto em que a margem de variação é solicitada varia de acordo com as condições de mercado exatas e o movimento de preços experimentado no final do dia. Pode ser afetado por condições de mercado, especialmente alta volatilidade, ou qualquer outra atividade que apresente maior risco, mas não é necessária quando os riscos são reduzidos. O pagamento da margem de variação de fundos adicionais pode ser considerado necessário por um corretor quando o saldo da conta patrimonial for inferior à margem de manutenção ou ao requisito de margem inicial. Este pedido de fundos é referido como uma chamada de margem. Margem de chamada A chamada de margem envolve a corretora exigindo que o investidor contribua com os fundos adicionais para atender ao mínimo exigido. É decretado quando o valor dos títulos adquiridos cai abaixo da margem inicial. Se o investidor não conseguir cumprir os requisitos de chamada de margem, a corretora pode então vender os valores mobiliários detidos na conta pelo investidor até que o valor seja atingido. Requisito de margem de manutenção O requisito de margem de manutenção refere-se ao montante de dinheiro que um investidor deve manter em sua conta de margem. Este requisito dá ao investidor a capacidade de emprestar de uma corretora. Este fundo funciona como garantia contra o montante emprestado pelo investidor. As margens de manutenção podem ser ajustadas para qualquer montante conforme exigido pela corretora. Por exemplo, a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) exige que a margem de manutenção seja definida no mínimo de 25. Outras corretoras podem estabelecer mínimos mais altos, como 50, dependendo do nível de risco e do investidor envolvido. A Garantia Base deve cobrir qualquer risco durante a noite associado a mudanças de posição intradiária não cobertas pelo cálculo da margem anterior. O nível de Garantia Base depende dos padrões de negociação, bem como da classificação de crédito da contraparte. A Garantia Base deve ser coberta antes que a negociação possa começar. Requisito de margem diária O requisito de margem diária é calculado de forma intra-dia e final de dia e deve cobrir o risco de mercado da casa de compensação no caso de um inadimplente e subsequente encerramento de sua carteira. O requisito de margem diária consiste em uma margem de variação e uma margem inicial. A margem de variação é o valor de mark-to-market (resultados não realizados) dos futuros de pagamentos diferidos de portfoliorsquos. O lucro dos futuros contratos é liquidado todos os dias. Para futuros de liquidação diferida, o lucro é calculado durante o período de negociação e liquidado durante o período de entrega contrattrsquos. Para os contratos de futuros de liquidação de energia elétrica e provisões no período de negociação, a margem de variação é igual à do lucro acumulado acumulado e é a diferença entre o preço de negociação inicial e o preço de fechamento. Quando um contrato de futuros de liquidação diferida entra em seu período de entrega, o resultado acumulado é liquidado no dia da liquidação. A margem de variação de um contrato de opção de eletricidade é igual ao seu preço de mercado atual. A margem de variação das opções mantidas é positiva, enquanto a margem de variação das opções escritas é negativa. A margem inicial reflete um risco de mercado de portfolhosquos durante um período de fechamento. O modelo de risco SPAN reg (1) é usado para o cálculo da Margem Inicial, comparando até 16 cenários de preços e volatilidade para simular perdas de pior caso para futuros futuros de liquidação diferida e opções. O modelo escolhe todas as perdas do pior caso para todas as posições abertas nas diferentes séries de contratos, mas permite a compensação (com base na correlação) entre os contratos com posições opostas tanto dentro como entre os mercados. Outras regras-chave O pedido de garantia para o dia de negociação anterior deve ser coberto pelo membro da compensação até 11:00 CET no próximo dia de negociação. Se este prazo não for cumprido, a câmara de compensação pode declarar um padrão de acordo com as Regras de compensação e tomar todas as medidas necessárias para reduzir qualquer risco de contraparte. De acordo com as Regras de compensação, a câmara de compensação pode alterar os parâmetros de risco em SPAN reg com aviso de uma hora ou chamada para a margem intraday, que deve ser cumprida dentro de 90 minutos. (1) Nota: SPAN reg é uma marca comercial registrada da Chicago Mercantile Exchange Inc. e utilizada neste documento sob licença. Chicago Mercantile Exchange Inc. não assume qualquer responsabilidade em relação ao uso do SPAN reg por parte de qualquer pessoa ou entidade. Margem de Mercados de Furos No mercado de ações, uma margem é um empréstimo que é feito para o investidor. Isso ajuda o investidor a reduzir o valor do próprio dinheiro que ela usa para comprar valores mobiliários. Isso cria alavancagem para o investidor, fazendo com que ganhos e perdas sejam amplificados. O empréstimo deve ser devolvido com juros. 13 MarginMarket Valor da ação - Valor de mercado da dívida dividido pelo valor de mercado das ações 13 Um empréstimo de margem inicial nos EUA pode ser de até 50. O valor de mercado dos títulos menos o montante emprestado pode ser geralmente inferior a 50, mas o investidor deve manter um saldo de 25-30 do valor de mercado total dos títulos na conta de margem como uma margem de manutenção. Uma margem no mercado de futuros é a quantia de caixa que um investidor deve colocar para abrir uma conta para iniciar a negociação. Esse valor em dinheiro é o requisito de margem inicial e não é um empréstimo. Atua como adiantamento sobre o bem subjacente e ajuda a garantir que ambas as partes cumpram suas obrigações. Tanto os compradores quanto os vendedores devem fazer pagamentos. Margem Inicial Esta é a quantia inicial de dinheiro que deve ser depositada na conta para iniciar contratos de negociação. Atua como adiantamento para a entrega do contrato e garante que as partes honrem suas obrigações. Margem de manutenção Este é o saldo que um comerciante deve manter em sua conta à medida que o saldo varia devido a flutuações de preços. É uma fração - talvez 75 - da margem inicial para uma posição. Se o saldo na conta dos comerciantes cair abaixo desta margem, o comerciante é obrigado a depositar fundos ou valores mobiliários suficientes para levar a conta de volta ao requisito de margem inicial. Essa demanda é referida como uma chamada de margem. O comerciante pode fechar sua posição neste caso, mas ele ainda é responsável pela perda incorrida. No entanto, se ele fechar sua posição, ele já não corre o risco de a posição perder fundos adicionais. Futuros (que são negociados em bolsa) e a prazo (que são negociados OTC) tratam contas de margem de forma diferente. Quando um comerciante coloca colateral para garantir uma obrigação de derivativo de OTC, como um forward, o comerciante legalmente ainda possui a garantia. Com os contratos de futuros, o dinheiro transferido de uma conta de margem para uma troca como um pagamento de margem legalmente muda de mãos. Um depósito em uma conta de margem em um corretor é garantia. Ele ainda pertence legalmente ao cliente, mas o corretor pode apoderar-se dele a qualquer momento para satisfazer as obrigações decorrentes dos clientes futuros. Margem de Variação Este é o valor do caixa ou garantia que traz a conta até o valor da margem inicial uma vez que ele cai Abaixo da margem de manutenção. O preço de liquidação do preço de liquidação é estabelecido pelo comitê apropriado de liquidação cambial no final de cada sessão de negociação. É o preço oficial que será utilizado pela câmara de compensação para determinar os ganhos ou perdas líquidos, os requisitos de margem e os próximos prazos de preços. Na maioria das vezes, o preço de liquidação representa o preço médio dos últimos negócios que ocorrem no dia. É o preço oficial fixado pela câmara de compensação e ajuda a processar os ganhos de dias e perde na marcação para comercializar as contas. No entanto, cada troca pode ter sua própria metodologia específica. Por exemplo, nos cálculos de preços de liquidação NYMEX (New York Mercantile Exchange) e COMEX (The New York Commodity Exchange) dependem do nível de atividade comercial. Em meses de contrato com atividade significativa, o preço de liquidação é calculado calculando a média ponderada dos preços em que os negócios foram realizados durante o período de fechamento, um breve período no final do dia. Os meses de contrato com pouca ou nenhuma atividade de negociação em um determinado dia são liquidados com base nos relacionamentos espalhados para o mês do contrato ativo mais próximo, enquanto que no preço de liquidação do Tóquio Econômico de Tóquio é calculado como o valor teórico com base na volatilidade esperada para cada série definida por A troca. 13 13 Look Out 13 Lembre-se de que o preço de liquidação NÃO é o preço de fechamento.